Минимальный срок после официального раскрытия (объявления о начале расчета) и собственно началом расчета СЧА — две недели. Если коротко, FXCN продолжает функционировать в стандартном режиме — существующие инфраструктурные проблемы связаны исключительно с обращением на Московской бирже. С учетом уникальности ситуации крайне сложно прогнозировать срок реализации наших планов. Но при оптимистичном сценарии первые сделки по такой схеме могут быть реализованы осенью 2022 года.
Естественно, такие покупки у российских инвесторов будут возможны только после проведения соответствующей процедуры KYC (идентификации инвестора), и, соответственно, они не смогут носить массовый характер. ММ необходимо существенное время, чтобы адаптироваться к новым условиям работы финансового рынка РФ, поэтому мы не ожидаем его скорейшего возвращения. Инвесторам стоит подготовиться к тому, что будет необходимо подождать, пока инфраструктура доставки ликвидности в отношении фондов подстроится под изменившиеся правила игры. Это займет какое-то время — при реализации оптимистичного сценария — от 1 до 6 месяцев, — но срок будет зависеть от возможности осуществления трансграничных операций. С момента фактической блокировки счета НРД со стороны Euroclear группа FinEx работала над различными вариантами решения проблемы в интересах инвесторов. К сожалению, попытки смены глобального депозитария или «перевыпуска» ценных бумаг через депозитарии дружественных стран не увенчались успехом, так как могли трактоваться как инструменты обхода санкционных законов.
Инвесторы совершают операции на вторичном рынке и смогут покупать акции ETF даже без присутствия ММ у других инвесторов. Поэтому мы не видим каких-либо ограничений для совершения операций с фондами FinEx ETF, в том числе и с FXUS и FXIT, как только возобновятся торги всех секций фондового рынка на Московской бирже. После этого мы ожидаем, что Московская биржа начнет торги ETF, по которым рассчитывается стоимость чистых активов. Вы можете задать эти вопросы непосредственно лучшие книги открывающие форекс для начинающих участникам рынка и их клиентам — НРД, Euroclear и брокерам, чьи активы хранятся у этих центральных депозитариев.
Когда я получу доступ к своему фонду FXCN?
В США возросли риски рецессии из-за всплеска инфляции, в Китае усилились «ковидные» ограничения в крупных городах (например, в Шанхае), а МВФ прогнозирует значительное снижение экономической активности во всех регионах по итогам 2022 года. В такой ситуации инвесторы, как правило, предпочитают выходить из рисковых активов, что снижает их стоимость, но, одновременно, подталкивает наверх премию за риск (увеличивается потенциал будущей доходности). Второй — при восстановлении ликвидности бумаг инвестиционный менеджер может предложить следование новому индексу.
KuCoin требует обязательной верификации для новых пользователей, но для P2P-операций проверка остается ограниченной. Matbea предлагает строгую верификацию всех участников, в том числе дополнительные проверки для мерчантов. Безопасность на HTX обеспечивается многоуровневой защитой аккаунта, включающей двухфакторную аутентификацию, SMS-верификацию, торговый пароль и антифишинговый код.
Предыдущие сплиты по фондам проводились, когда торги ими были приостановлены. Вынужденная трансформация из класса акций с рублевым хеджем в долларовый актив не изменила класс инструмента (он по-прежнему относится к активам денежного рынка). Но с момента трансформации в класс акций без рублевого хеджирования FXMM подвержен валютному риску. В условиях неработающего междепозитарного взаимодействия закрывать фонды неэффективно для инвесторов, мы уже об этом рассказывали.
Однако, скорее всего, возникнут сложности в отражении этого корпоративного события в НРД (напоминаем, что решением ЕС против НРД введены санкции). Учитывая эти обстоятельства, проведение сплита в настоящий момент нецелесообразно. Если ситуация изменится, полагаем, что к этому вопросу можно будет вернуться. В результате на балансе FXMM остались только рублевые денежные средства, что противоречило регуляторным требованиям к структуре фондов коллективных инвестиций в ЕС (UCITS Directive). Для этого требовалось продать рубли по текущему «офшорному» курсу, который доступен на внешнем валютном рынке, и купить на доллары T-bills. Все активы фондов FinEx ETF, в том числе денежные средства, находятся внутри самих фондов.
Введены ограничительные меры и со стороны РФ — в первую очередь для защиты курса рубля и финансовой стабильности. Как только вновь «заработает» взаимодействие НРД и Euroclear, акции фондов, как и прежде, можно будет перевести в иностранный депозитарий и продать на иностранной бирже. К примеру, FXGD и сейчас продолжает торговаться на Amsterdam Euronext. Мы рекомендуем, по возможности, сохранять спокойствие и ждать как работает паттерн «волны вульфа» возобновления торгов на Московской бирже, а также восстановления работоспособности связки НРД-Euroclear для обеспечения справедливого ценообразования.
Адекватная стоимость услуг
Естественно, мы обязательно расскажем о предпринимаемых действиях, как только это станет возможным. Дефолт по государственным обязательствам можно считать масштабным событием, которое, безусловно, повлияет и на корпоративный сектор. Однако с учетом того, что суверенный дефолт, скорее всего, будет нести технический характер, его воздействие на еврооблигации корпоративных эмитентов может быть ограничено. Тем не менее если дефолт все-таки случится и его признает критическое большинство кредиторов, то это приведет к существенному снижению стоимости облигационных фондов. Покупка FinEx ETF на Московской бирже через российского брокера происходит через инфраструктуру НРД–Euroclear. И для перевода бумаг иностранному брокеру необходима работа этой цепочки.
Погашение и ликвидация акций фонда невозможна без участия европейской инфраструктуры, как с точки зрения европейского, так и российского законодательства. Это разрешение не решает проблему заблокированных иностранных бумаг. Во-первых, чтобы провести сделку по предложенному сценарию, контрагенту из недружественной страны необходимо иметь счет депо в НРД.
Ответы на вопросы инвесторов. Часть 10
В этой статье приводятся комментарии к особенностям методологии и рекомендации, на какие моменты в отчетности стоит обратить внимание, особенно тем инвесторам, у которых в портфеле есть фонды FXRL, FXRU, FXWO, FXRW, FXDE. В настоящий момент мы не можем давать расширенные комментарии по этой теме. Дополнительные разъяснения могут появиться только в случае получение лицензии от Минфина Бельгии и разрешения на внебиржевые операции нерезидента из недружественного государства с российскими инвесторами от Банка России. Некоторые инвесторы могут рассчитывать на восстановление стоимости фондов в будущем.
Какая судьба ждет фонды с рублевым хеджем в условиях фрагментации валютного рынка, в частности USDRUB?
FXMM с момента трансформации в класс акций без рублевого хеджирования будет подвержен валютному риску. Соответственно, в дальнейшем этот класс акций (при условии возобновления обращения) уже не сможет служить «рублевой копилкой», но сможет претендовать на роль «долларовой копилки» (инвестиционная стратегия станет идентична FXTB). FXTB не имеет валютного хеджирования, является валютным фондом. Если обесценивается рубль, оценка стоимости акций фонда в рублях растет. Центральный банк Ирландии (CBI) определил что такое относительный индекс силы rsi судьбу FXMM — фонда денежного рынка.
Отдаленно напоминает действия финансовых пирамид, где организаторы смываются в закат. Но в данной ситуации произошли политические, финансовые и санкционные риски. Тем более, вкладываясь в фонды от FinEx, инвесторы негласно подписывались под стостраничным проспектом, где все четко изложено. …акционеры подвержены риску того, что операции хеджирования, осуществляемые в одном классе, могут негативно повлиять на стоимость чистых активов другого класса.
Продолжим идти по востоку и рассмотрим HTX, ранее известную как Huobi. Была основана в 2013 году в Китае, но сейчас зарегистрирована на Сейшельских островах. С ежедневным объемом торгов около $2 миллиардов, биржа входит в число крупнейших криптовалютных платформ в мире. P2P-раздел Bybit поддерживает операции с рублями, предлагая различные способы оплаты, включая банковские переводы и российские платежные системы. P2P-платформа Bybit привлекает пользователей низкими комиссиями — 0,1% для спотовой торговли, что соответствует среднерыночному уровню. Для активных трейдеров доступно кредитное плечо до 100х на фьючерсах, хотя эта функция не связана напрямую с P2P-сегментом.
- Хотелось бы, чтобы фонды не распускались, пока не будет уверенности в том, что деньги дойдут до инвесторов, а не застрянут в Euroclear.
- Понадобится выполнить ряд формальностей, связанных с корректировкой стратегии.
- Операции с FXRL будут доступны после возобновления расчета СЧА при условии, что фонды FinEx ETF получат разрешение от Банка России на совершение операций на российской бирже на условиях, применимых к российским резидентам.
- Но учитывая, что на отдельных участников рынка были наложены санкции, то стоит заранее уточнить у нового брокера готов ли он принять ваши ценные бумаги.
Надо ли сейчас срочно что-то делать с фондами FinEx?
FXRU продолжает работать, фонд получает приходящие выплаты и реинвестирует их в инструменты денежного рынка для обеспечения сохранности ликвидности. Необходимо помнить, что точно так же, как прибыль по свопу — плюс для фонда, убыток — минус для фонда. И закрыть этот убыток можно только за счет продажи других активов фонда, так как своп-контракты являются неотъемлемой частью его активов.
- В то время как многие иностранные компании прекращают работать на рынке РФ, FinEx ETF всецело сфокусирован на возвращении биржевого обращения фондов.
- Во-вторых, вы получаете гибкость ценообразования — возможность договориться о курсе напрямую часто дает более выгодные условия.
- НРД обладает информацией только об участниках торгов на Московской бирже, которыми формально являются брокеры, совершающие операции от имени инвестора.
Как и для других фондов с рублевым хеджем, стремительное обесценение рубля привело к значительным убыткам по хеджу в FXRB. В результате в портфеле рублевого класса акций (FXRB) не осталось базовых активов, а все другие еврооблигации в портфеле фонда теперь относятся к валютному классу акций (FXRU). По тем еврооблигациям, которые обслуживаются эмитентами, FXRU продолжает получать выплаты, несмотря на прекращение расчета СЧА. Положительное заключение бельгийского Минфина даст возможность частично восстановить связь между вторичным внебиржевым рынком ETF в России и первичным рынком в ЕС.
Почему FXRU пострадал за убытки FXRB?
С учетом действующих в настоящее время законов деньги могут быть заблокированы до момента отмены блокирующих санкций. Подготовили ответы на вопросы инвесторов, которые нам задавали в последнее время. Финекс принимает к оплате дебетовые и кредитные карты, электронные кошельки. Через эти системы можно внести фиатные средства, и сделать полученную прибыль. Рассмотрим несколько гипотетических примеров, которые помогут понять, как можно действовать в текущей ситуации. Насколько целесообразно сотрудничать с инвестиционным проектом «Финекс ИТФ»?